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文化传媒行业一周观点:政策监管和突发事件干扰,波动中等待机会

发布时间:2017-06-26    研究机构:天风证券

市场及板块走势回顾。

上周传媒板块指数下跌2.24%,上证综指上涨0.78%,深证成指上涨0.73%,创业板指下跌0.64%。板块涨幅前三:二三四五(10.81%)、中体产业(5.74%)、奥飞娱乐(5.47%);板块涨幅后三:慈文传媒(-8.40%)、唐德影视(-8.29%)、思美传媒(-7.79%)。

行业观点及重点推荐。

上周市场风格切换,加之龙头分众减持、万达电影谣言等负面消息影响,中信传媒指数(-2.24%)排名位列全行业最后。其中,我们特别提示的加入MSCI 的奥飞娱乐(5.47%),国企改革中重点推荐的浙数文化(4.10%),深度跟踪的中文传媒(2.72%),涨幅居前。院线影视板块下跌幅相对突出,其中,万达电影(-5.91%)受市场谣言影响周四几近跌停,周五公司辟谣并公告万达投资拟增持10 亿,推荐投资者把握回调机会;慈文(-8.40%)我们了解到基本面无变,《楚乔传》收视率再创继《花千骨》后非黄档新高CSM52 达1.58%,同名游戏已经上线,继续推荐;华策(-5.02%)重点项目《凰权》、《独孤皇后》、《创业时代》已经陆续开机,继续推荐。此外,受减持公告影响分众(-7.11%)与思美(-7.79%)调整明显,减持新规下实际压力较小,建议积极把握机会。我们仍然坚持二季度以来,围绕长期价值判断为基础,结合市场外部环境变化给出最客观的判断,继续推荐价值龙头和付费主线的细分板块龙头,尤其是游戏、阅读等优质板块有望率先跑出。

个股方面。

1)继续重点推荐付费主线的细分板块龙头,游戏【游族网络、完美世界、三七互娱】、电影【万达电影】、电视剧【慈文传媒、华策影视】、付费阅读【平治信息】;2)关注受减持公告影响的【分众传媒、思美传媒】,建议关注调整机会。3)MSCI 传媒互联网个股【奥飞娱乐、皖新传媒、歌华有线、中国电影、中南传媒、中文传媒、中信国安(000839)和东方明】,建议关注因为资金配置效应的行情。4)内生业绩强公司,把握超跌机会【骅威文化、凯撒文化、顺网科技、中文在线(停牌)、文投控股】等;5)电影板块除万达外提醒关注【东方网络(拟收购华桦等,待复牌)】;6)推荐关注游戏出海标的【中文传媒、宝通科技、昆仑万维、港股IGG、世纪华通、迅游科技(收购狮之吼,6 月26 日复牌)】;7)关注回调明显包括【新文化、利欧股份、蓝色光标、中南文化、华录百纳(停牌)】等;8)国改品种【中南传媒、浙数文化、凤凰传媒、电广传媒】等。

行业及公司要闻。

【万达电影】万达集团发布澄清声明称网上炒作属于谣言,目前公司财务状况良好,日常运营正常,且不存在根据应予以披露而未披露的事项,于2017 年6 月23 日开市起复牌;控股股东万达投资计划自2017 年6月23 日起3 个月内累计增持不超过10 亿元;【迅游科技】拟通过发行股份及支付现金的方式购买成都狮之吼科技有限公司100%股权,其中现金支付合计3.25 亿元,发行股份合计23.75 亿元,同时拟向不超过5 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金8.73 亿元;【广电】针对“新浪微博”、“ACFUN”、“凤凰网”等网站在不具备《信息网络传播视听节目许可证》的情况下开展视听节目服务,并且大量播放不符合国家规定的时政类视听节目和宣扬负面言论的社会评论性节目,国家新闻出版广电总局要求上述网站关停视听节目服务,进行全面整改。

风险提示:宏观经济景气对整体需求影响,政策监管从严趋的风险,并购重组过会不达预期,并购资产业绩不达预期后商誉风险。

申请时请注明股票名称