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中信国安(000839):收购安徽广电,继续整合集团资源

发布时间:2008-01-02    研究机构:国信证券

收购集团有线网络资源符合我们前期判断我们之前的深度报告中曾分析过中信国安(000839)作为国安集团独占性资源发展平台而具有较大的资源注入可能。此次收购集团持有的安徽广电股权基本符合预期。我们认为之所以在这个时候收购集团持有的安徽广电股权,可能是考虑到该公司逐渐进入盈利期,“成熟一家,注入一家”

安徽广电是安徽省有线网络整合的平台安徽广电(或称安广网络)成立于2000 年,原为安徽省网,现在则作为安徽省有线电视整合的平台。根据安徽省政府《关于加快推进全省广播电视有线网络整合的通知》,全省网络整合工作将在2008 年3 月底完成。安徽省有线网整合的目标是建立全省互联互通、统一规划、统一建设、统一管理、统一运营,省、市、县(市、区)、乡镇上下贯通、安全高效的广播电视传输网络体系,促进全省有线电视数字化整体转换,确保广播电视安全播出。按照“行政推动、市场运作”的原则,由省广电局具体负责,在充分兼顾各地利益的基础上,积极稳妥地推进整合工作

采用上划方式,完成合肥、蚌埠、淮南、马鞍山、芜湖、安庆市和潜山、怀宁、当涂、舒城县广播电视有线网络,以及省属各企业所建的广播电视有线网络台(中心、站)的整合。目前安徽省有线广播电视传输中心等65 家股东持有该公司80.60%的股权,国安集团持有安徽广电19.40%股权。截至07 年9 月底,实际用户数115 万户

安广网络公司对全省广播电视网络实行统一领导、统一规划、统一经营、分级管理,在各市县有线电视台的基础上组建设立分公司,对分公司实行上下垂直管理。安广网络公司拥有覆盖全省所有市、县的4500 公里的SDH 光纤骨干传输网和84 个光缆传输机房,连通全省市、县(区)的有线电视网络,覆盖有线电视用户220 万。省、市、县三级网络实现无缝连接和业务全程运营,提供至用户端到端服务,形成覆盖全省、管理紧密、规模巨大的多功能有线电视及综合信息网,全省广电骨干传输网上与国家有线电视干线网连接,成为全国有线广播电视覆盖网的重要组成部分

因此,此次中信国安收购的安广公司,有点类似于广电网络(600831)收购的广电股份,具有全省整合平台的地位,未来发展空间巨大。

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