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G国安(000839):盐湖资源开发进入收获期

发布时间:2006-06-20    研究机构:招商证券

青海中信国安(000839)科技发展有限公司对青海吉乃尔盐湖的资源开发进展顺利。公司未来几年的总体规划是:年产硫酸钾镁肥100万吨,碳酸锂5万吨,硼酸3.5万吨。另外,公司正在规划生产氢氧化镁或氧化镁。

  预计今年硫酸钾镁肥产能可达70万吨,估计销售约40万吨,售价约950-1050元/吨,利润约300多元/吨,可产生利润1.2-1.3亿元;高利润产品碳酸锂年产2000吨的试生产线(位于东台)已经投产,目前每天的产量约为4吨,预计今年产量可达800吨;年底将在西台建设年产2万吨碳酸锂生产线并投产,明年碳酸锂总产量有望达到1.7万吨。碳酸锂目前价格为6万多元/吨,而成本只有1万元左右。由于全球碳酸锂产量只有6-8万吨,而需求在10万吨以上,因资源所限,短期内产量难有增长,预计未来几年价格仍会维持高位,按5万元/吨的销售均价,3.5万元/吨的净利润计算,今年将带来2800万元的利润,明年将带来5.95亿元的净利润。

  硼酸将于近期生产,预计成本2000多元/吨,市场售价4500-5500元/吨。

  公司还计划生产氧化镁或氢氧化镁产品。在吉乃尔盐湖中,镁与锂的比例约为6:1,生产成本很低,而氢氧化镁的售价却达到6000-12000元/吨。预计达产后可镁的产量可达10万吨以上。

  投资评级:鉴于盐湖资源的开发将带来巨大的效益,对公司的发展前景应长期看好。但该股票前期已经有较大涨幅,给予推荐—A的短期评级。建议投资者长线积极关注。

  风险提示:年底建设的2万吨碳酸锂生产线能否顺利达产是主要的风险。

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